2020年高会答案解析

第一章 企业战略与财务战略

【问题 1】如何界定“政治环境因素”与“法律环境因素”？

答案：如果强调政府制定了某些政策，那么认为是政治环境因素，因为体现了政府的行为。如果没有强调政府制定，强调的是一些法律法规或者法律政策，则认为是法律环境因素。

【问题 2】五大竞争力量是如何影响行业潜在盈利性的？

答案：总体来说，这五种力量的威胁大时，企业的潜在盈利性会低；五种力量威胁消失，企业的潜在盈利性会高。

【问题 3】合作型模式和增长型模式。

答案：合作型模式：高管层和其他层级管理人员共同协商，形成一致意见后，再制定战略、实施战略。 增长型模式：企业高层仔细考虑研究如何激励下层管理人员制定实施战略的积极性及主动性，为企业效益的增长而奋斗，并鼓励员工具有创新、拼搏的精神，企业在推行战略时是自下而上进行的。

【问题 4】一体化和相关多元化的区分。

答案：一体化战略是企业对具有优势和增长潜力的产品或业务，沿着经营链条的纵向和横向延展业务的深度和广度，达到扩大经营规模，最终实现企业的成长。简单来说就是一体化战略向其上游企业或者下游企业，再或者与竞争企业之间的收购兼并。比如一家汽车制造商实施后向一体化，将经营领域扩展到钢铁和轮胎采取的战略就是一体化战略。

而相关多元化战略是企业以现有的业务或市场为基础进入相关产业或市场的战略。比如一家生产汽车玻璃的企业进入建筑玻璃领域，开始生产建筑玻璃采取的战略就是相关多元化战略。

【问题 5】一体化战略和密集型战略。

答案：一体化战略是通过联合或者并购产业链内的其他企业，可以是直接竞争对手，也可以是上下游企业；而密集型战略一般不涉及其他企业，这是企业自己在原来业务范围内，或者扩大新产品，或者开拓新市场，或者加强原来市场和产品的销售。

【问题 6】新产品开发战略与多元化战略。

答案：新产品开发战略的特征是新产品（全新产品+对现有产品进行小的改变）和现有市场；多元化战略的特征是新产品和新市场；多元化战略是指企业进入与现有产品或市场不同的领域，一般情况下当企业的现有产品或服务市场不存在增长空间时会选择多元化增长战略。通常包括相关多元化和非相关多元化。相关多元化是向产品、生产技术等方面具有类似性的领域扩展业务。非相关多元化是向当前产业或者市场都不相关的领域扩展业务。

【问题 7】集中化战略和差异化战略。

答案：集中化战略是针对某一特定购买群体、产品细分市场或区域市场。差异化战略、成本领先战略针对的是整个市场。比如一个奶粉企业，产品涉及婴幼儿奶粉和成年人奶粉，如果针对所有的奶粉产品采用成本领先战略或差异化战略，就属于成本领先战略或差异化战略。如果专门针对婴幼儿奶粉市场采用成本领先战略或者差异化战略，就属于集中成本领先战略或集中差异化战略。

【问题 8】波士顿矩阵。

答案：波士顿矩阵通常用来分析企业相关经营业务之间现金流量的平衡问题，以便将企业有限的资源有效地分配到合理的产品结构中去。

明星业务：需要大量投资，问题业务：分析性投资，现金牛业务：不需要投资，瘦狗业务：分析收缩经营范围还是果断清理。

【问题 9】swot 模型里的优势和机会，劣势和威胁如何区分？

答案：优势和劣势，是针对企业内部的情况，而机会和威胁，是针对企业外部的情况，比如企业的市场占有率下降，这个是自己的不利因素，就是劣势；如果是因为什么政策导致该行业整体占有率下降，那么就是威胁。

【问题 10】教材 48 页扩张型财务战略说更多的利用负债，教材 51 页表 1-5 中初创期和成长期采用扩张型财务战略的资本结构为什么是股权融资和主要是股权融资？

答案：从财务战略的分类角度来看，扩张型财务战略，要实现扩大资产规模的目的，而企业一般不可能无限制的采取股权融资的方式，一方面容易稀释股权，另一方面发行股票限制条件较多。所以更多利用负债的方式进行融资。

对于初创期和成长期的企业来说，经营风险非常高，几乎只有权益投资者进行投资，债权人投资风险很高，所以企业几乎筹集不到太多负债资金。

【问题 11】企业收缩型战略，其中的放弃战略与归核化战略，如果都是通过出售出卖的方式进行，在解答时，如何能明确分辩？

答案：两种战略的目的和侧重点是不一样的

归核化战略的重点是剥离非核心业务，然后通过加强内部开发能力或者其他方式实现对核心业务的强化和支援。这里重点是加强对核心业务的支持和强化。

放弃战略是加强其他部门的实力或者是开展新的事业领域等，不一定是加强到主营业务上。

第二章 企业全面预算管理

【问题 1】全面预算分析中的趋势分析与对比分析该如何区分？

答案：趋势分析是根据企业连续几个时期的分析资料，确定分析各个时期有关项目的变动情况和趋势。 包括月度趋势分析、季度趋势分析、年度趋势分析等。（通常是三期以上）

对比分析是将某项指标与性质相同的指标进行对比来揭示差异。包括：实际数与预算数的对比分析、同比分析、环比分析等。（通常是两期）

【问题 2】上加法。

答案：企业的净利润一般包括盈余公积、未分配利润和股利分配，留存收益=盈余公积+未分配利润， 所以净利润=留存收益+股利分配。

【问题 3】安全边际。

答案：财务管理中，安全边际是指正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，它表明销售量下降多少企业仍不致亏损。

安全边际额=实际销售额-保本销售额安全边际量=实际销售量−保本销售量安全边际率=安全边际量/实际销售量

【问题 4】预算管理委员会是决策机构？

答案：全面预算管理决策机构是组织领导企业全面预算管理的最高权力机构，对全面预算管理的重大 事项作出决定，在全面预算管理组织体系中居于核心地位，主要包括股东（大）会、董事会、预算管理委 员会和企业经理层。

股东（大）会是全面预算管理的法定权力机构，负责审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案。 董事会是全面预算管理的法定决策机构，负责制定公司的年度财务预算方案、决算方案。

预算管理委员会是全面预算管理的专门机构，主要对公司董事会负责，在全面预算管理中居于主要地位。 企业经理层是全面预算管理的日常运行决策机构，负责组织执行全面预算，决定和处理全面预算管理的

日常运行事项。

【问题 5】滚动预算和增量预算。

答案：滚动预算的基本做法是使预算期始终保持 12 个月，每过 1 个月或 1 个季度，立即在期末增列 1

个月或 1 个季度的预算，逐期往后滚动，因而在任何一个时期都使预算保持为 12 个月的时间长度。

增量预算法是指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法。

滚动预算法的预算期永远都是 12 个月，而增量预算法是在这个财年结束后以这个财年为基础再进行下

一财年的预算，因此滚动预算法是每个月或每个季度过完都要进行预算，而增量预算法是一个财年过完再进行预算。

【问题 6】全面预算控制的方式怎么区分？ 答案：

1.当期预算控制：比如 1 月的预算执行占 1 月的预算总额；

累进预算控制：比如 1-3 月的预算执行占 1-3 月的累计预算总额； 2.绝对数控制：是指用预算项的预算数控制预算执行数。

相对数控制：是指用预算值的百分比来控制预算执行数。

3.总额控制与单项控制：企业的预算项是有种属之分的，如管理费用是一个综合的预算项，可以细分为差旅费、业务招待费、办公费等。总额控制就是只要“管理费用”这个预算总项的额度不超出预算，此业务就可以进行；超出预算额度，业务是否可以进行，需要经过追加的程序进行审批。

单项控制是指对每个预算项（如业务招待费等）都分别加以控制。

第三章 企业风险管理与内部控制

【问题 1】风险管理部门、内部控制部门、内部审计部门的区别。

答案：风险管理部门：专门履行全面风险管理职责的部门，对总经理或其委托的高管负责。 内部控制部门：专门负责内部控制在企业内部各部门间的组织协调和日常性事务工作。

内部审计部门：负责审查和评价组织的业务活动、内部控制和风险管理的适当性和有效性。

【问题 2】市场风险和运营风险如何区分？

答案：市场风险一般是指来自外部市场，主要是价格有关，如汇率、利率、税收和商品价格，其次还有供应商客户的信用风险，以及潜在进入者、竞争者和替代品带来的竞争风险；比如，随着近期新冠疫情的影响，部分原材料开始上涨，那么企业在采购原材料的时候，就可能面临这个因外部因素的影响（外部供应商提供的原材料价格上涨）而导致的风险。

而运营风险是来自内部的，只要是经营就会遇到的风险，如产品结构、研发、管理人员知识、企业文化等。比如，公司在选址建厂的时候，由于管理者的相关经验不是很多，导致选址不当，这就属于运营风险， 其是因为内部人员的问题导致的风险。

【问题 3】风险控制和风险规避有什么区别？

答案：风险规避是有风险的事不干，规避掉。例如：严禁开工不符合规定的项目。

风险控制：它是指控制风险事件发生的动因、环境、条件等，来达到减轻风险事件发生时的损失或降低风险事件发生的概率的目的。例如：厂房生产车间内禁烟、合同签订符合法律要求，等等。

【问题 4】风险转换和风险控制有什么区别？

答案：风险转换：是指企业通过战略调整等手段将企业面临的风险转换成另一种风险，使得总体风险在一定程度上降低。其简单形式就是在减少某一风险的同时，增加另一风险。企业可以通过风险转换在两个或多个风险之间进行调整，以达到最佳效果。如加强客户信用标准，客户违约坏账的风险降低了，但是销售收入下降的风险上升了。

风险控制：是指控制风险事件发生的动因、环境、条件等，来达到减轻风险事件发生时的损失或降低风险事件发生的概率的目的。如山上禁止吸烟可降低火灾发生的概率。

【问题 5】常见事项分析。

答案：赊销转现销是风险转换。

出口业务不再做了是风险规避，出口转内销是风险转换，出口业务继续出口是风险承受。

全部业务外包，把全部的业务和风险都外包出去，公司不再承担风险了，这样是风险规避。部分外包一般是风险转移，具体情况需要结合题目情形分析。

【问题 6】风险转换和风险转移。

答案：风险转移是将企业的风险转移给别人，比如公司购买保险，将参保的事项将来可能面对的风险转移给了保险公司。

风险转换是将一种风险转换为另外一种风险，比如放松交易客户的信用标准，这一措施会提高销售收入，却导致应收账款增加，客户违约坏账的风险上升。

【问题 7】运营风险里的道德风险和法律与合规风险里的道德操守区别在哪呢？

答案：具体看资料情况，如果由于内外部人员的道德风险导致企业的运营失败或者没有达到预期目标的风险，就是运营风险。由于员工没有遵守职业道德产生的违反法律行为或者职业行为不规范，则会产生法律与合规风险。两种风险之间有交叉，从之前的考试情况来看，没有出现过考核交叉内容的考题，考题中涉及到的风险类型还是比较容易进行判断的。如果考试中涉及到了，根据资料不能区分，那么可以将两种风险都写上。

第四章 企业投资、融资决策与集团资金管理

【问题 1】回收期中折现值为负意味着什么？

答案：最后一年累计的折现值仍是负数，意味着初始投资额在项目计算期内不能回收，是亏损的。

【问题 2】包含建设期的回收期和不包含建设期的回收期。

答案：包含建设期的回收期就是教材非折现回收期（静态回收期），不包含的即在此基础上减去建设期。静态回收期不考虑时间价值，不需要折现；动态回收期要考虑时间价值，需要折现。

【问题 3】重置现金流法。

答案：重置现金流法亦称共同期限法，运用这一方法的关键是假设两个项目的寿命期相同。

重置现金流法就只考虑项目的寿命期，只要将寿命期调整至相同即可，不用再去考虑规模了，这是重置现金流法的规定。

相同年限通常是指各方案寿命期最小公倍数。重置现金流量只是将原项目进行复制，所以内含报酬率不发生变化。

【问题 4】付现成本含不含折旧，亏损在计算现金流量的时候要考虑吗？ 答案：付现成本是指企业在经营期以现金支付的成本费用。

付现成本不含折旧，营业成本含折旧，付现成本=营业成本－折旧

亏损并不会影响现金流量，只是在权责发生制基础下计算的净利润为负，在计算现金流量的时候不考虑。计入现金流的是现金的流入和流出。

现金流出的概念：现金流出量是指投资项目增加的现金支出额。包括：固定资产投资支出，即厂房、建筑物的造价、设备的买价、运费、设备基础设施及安装费等；垫支流动资金，是指项目投产前后分次或一次投放于流动资产上的资金增加额；付现成本费用，是指与投资项目有关的以现金支付的各种成本费用； 各种税金支出。

【问题 5】营业利润、息税前利润、息前税后利润、税后净营业利润、净利润的区分。

①营业利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-研发费用-资产减值损失

-信用减值损失+公允价值变动收益（-公允价值变动损失）+投资收益（-投资损失）+资产处置收益（-资产 处置损失）+其他收益+净敞口套期收益（-净敞口套期损失）

②利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出

③息税前利润=利润总额+利息费用（财务费用）——不扣息不扣税

④税后净营业利润=息前税后利润=息税前利润×（1-税率）

=（利润总额+利息费用）×（1-税率）=税后利润+税后利息——扣税不扣息

⑤税后利润=净利润=（息税前利润-利息）×（1-税率）=利润总额×（1-税率）——扣息扣税

做题目时要区分项目现金流量还是企业现金流量，对于项目现金流量来说，由于不考虑利息费用以及营业外的收支，所以营业利润与息税前利润基本相等，而净利润（在不考虑利息费用的情况下）=息税前利 润×（1-所得税率）。

【问题 6】残值的有关问题。

问题 1.如果税法规定有残值，而实际处置时无残值，是现金流入还是流出？ 答案：是现金流入。因为残值损失要抵税视为现金流入。

问题 2.如果税法规定有残值，而实际处置收入不等于残值，如何计算现金流量？

答案：处置收入大于残值说明有处置收益要交所得税，所以现金流量=处置收入-处置收益交税。 处置收入小于残值说明有处置损失有损失抵税，所以现金流量=处置收入+处置损失抵税

例：设备账面价值是 200 万，残值率 10%。如果处置收入为 50 万，现金流量=50-（50-20）×25%

如果处置收入为 10 万，现金流量=10+（20-10）×25%

残值相当于现金收入；只要有经济价值，都应该考虑，残值一般在期末考虑。

【问题 7】利息和折旧的处理及二者各自抵税的部分如何处理？折旧抵税额算现金流量是调增吗？

答案：1.计算现金流量的时候是不考虑利息费用的，也就是利息费用不作为现金流出。如果是以净利润为基础计算的现金流量，此时计算净利润的时候扣除了利息，那么就需要把扣除的利息费用加回。

而折旧的话是可以在税前进行扣除的，扣除折旧是会减少企业的所得税费用，所以称之为折旧抵税收益。也就是计算现金流量的时候正常扣除折旧即可。

或：如果以净利润为基础算营业现金流量时

①营业现金流量中不用算利息费用，所以要把算净利润时已经扣除的税后利息给加回来

②折旧属于非付现成本，所以要把折旧给加回来

2.折旧抵税会导致流出的现金流量减少，等同于现金流量增加

【问题 8】方差、标准差。

答案：方差是衡量各个数据与平均数的偏离程度。 方差是各个数据与平均数之差的平方的平均数。 标准差是方差的平方根。

【问题 9】境外直接投资的方式：独资经营和新设企业有什么区别？

答案：独资经营和新设企业并非是并列的关系，是可以重合的，就是可以同时是独资经营和新设企业。 考试时可以看题目中描述的更接近书上的哪段文字，以此去判断境外直接投资的方式。

【问题 10】哪些属于流动资产，哪些属于流动负债？

流动资产包括：货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、应收利息、应收股利、其他应收款、存货等；流动负债包括：短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬等。

【问题 11】总资产报酬率。

答案：计算内部增长率时，总资产报酬率的分子是税后净利，也就是净利润。 一般情况下单独计算总资产报酬率，分子为息税前利润。

【问题 12】外部资金需要量与外部融资缺口有什么区别？外部融资额为负意味着什么？ 答案：外部融资缺口=外部融资需要量

外部融资额为负意味着不需要再进行外部融资了。

【问题 13】配股权价值怎么理解？

答案：配股权价值是指每股股票附带的配股权值多少钱，配股权价值=（配股除权股价-配股价格）/认购一股新股需要的配股权数量，分子是使用配股权认购一股新股股东获利额，除以认购一股新股需要的配股权数量，就是每份配股权价值。

【问题 14】配股的相关规定中不超过本次配售前股本总份额指的是股数的概念还是市值的概念？ 答案：指的是股数，不是市值。

【问题 15】可持续增长率与内部增长率的区别与联系。

答案：可持续增长率是指不发行新股、不改变经营效率（不改变销售净利率和资产周转率）和财务政策（不改变资本结构和利润留存率）时，其销售所能达到的最高增长率。

内部增长率是公司没有任何对外融资的情况下（负债和权益融资为 0），计算的预期最高增长率。

【问题 16】实际增长率和可持续增长率有什么区别？

答案：实际增长率是指销售收入增长率；可持续增长率是不增发股票，保持经营效率和财务政策条件下的销售增长率。

两者的不同点：实际增长率没有条件限制，可持续增长率是不增发股票，保持经营效率和财务政策不变条件下的销售增长率，可持续增长属于平衡增长，即资产增长率=负债的增长率=股东权益增长率，而实

际增长率不一定是平衡增长。如果企业不增发股票，保持经营效率和财务政策不变，在此条件下，可持续增长率=实际增长率。

【问题 17】实际增长率低于可持续增长率是应该使用降低可持续增长管理策略吗？

答案：当实际增长率超过可持续增长率时，说明企业有资金压力，需要提高可持续增长率，采用的策略就是发售新股等等。

当实际增长率低于可持续增长率时，说明市场萎缩，增长速度变慢，但自己是有资金盈余的，可以调整自身的经营战略，给股东多一些分红等等。

【问题 18】计算企业集团外部融资需要量时，为什么要考虑集团下属各企业的年度折旧额？（折旧不涉及现金流。）

答案：因为折旧会导致利润减少，利润减少又导致留存收益减少，但是折旧并不属于现金流出，相当于现金流入，会导致外部融资需要量的减少，所以在算外部融资需要量时要减折旧。

作为企业集团来说，它可以统一协调各个子公司的资金来源，而折旧从集团的角度考虑，可以统一管理，属于一部分内部资金来源。而从单一企业的角度考虑，却不具备这一点。所以单一企业外部融资需求中不考虑折旧来源，集团企业外部融资需求计算中考虑整体折旧。而且通常情况下单一企业的折旧额并不大，所以可以忽略不考虑，而集团下各企业这笔金额较大，所以作为外部融资需要量的减项处理。在计算集团外部融资需要量时，需要特别减去折旧这一内部资金来源。

第五章 企业成本管理

【问题 1】在基本活动的进货和出货作业中都有原材料搬运，如何区分？

答案：看搬运的目的是干什么，进货作业中原材料一般指本企业生产用的原材料。出货作业中的原材料一般指企业计划销售的原材料。如果是入库就是进货作业，如果是出库销售就是出货作业。

进货是跟原材料相关的物流活动，出货是和产品相关的物流活动。

【问题 2】原材料的采购业务，应该是基本活动的进货业务，还是辅助活动的采购活动？

答案：进货作业属于价值链中的基本活动，所谓基本活动是从原材料的投入到产出的整个活动，涉及到整个产品的生产过程，具体到进货作业就是指在进行生产经营时各种投入物的实体的转移，比如企业购买原材料，将原材料从供应商运到企业，然后对原材料进行盘点、入库，最后根据生产经营的需要进行发货。整个这个过程就是进货作业的过程。采购是辅助活动的一种，所谓辅助活动是指这些活动并没有直接参与到产品的形成过程中，但是它对产品的形成过程起到辅助作用。其中采购是指购买各种投入品的活动， 而不是外购投入本身。

【问题 3】成本动因。

答案：成本动因是引起作业成本或产品成本变化的驱动因素。如：产量增加时，直接材料成本就增加， 产量就是直接材料成本的动因；检验次数增加时，检验成本就增加，检验次数是检验成本的动因。

成本动因分为资源成本动因和作业成本动因两类。

资源成本动因是将资源成本分配给作业的依据（或导致作业成本增加的驱动因素），运用资源成本动因可以将资源成本分配给各有关作业。如：质检作业耗费电力，耗电的度数就是电力资源成本分配到质检作业的依据，是资源成本动因。

作业成本动因是将作业成本分配给产品的依据（或导致产品成本增加的驱动因素），运用作业动因可以将作业成本分配给各有关产品。如：甲产品耗费质检作业，耗费质检的次数就是质检作业成本分配到甲产品的依据，是作业成本动因。

【问题 4】增值作业和非增值作业。

答案：增值作业与非增值作业是站在顾客角度划分的。

最终增加顾客价值的作业是增值作业，否则就是非增值作业。

增值作业是指那些需要保留在价值链中的作业。如：直接材料、直接人工的投入可以增加产品的价值。

非增值作业是指那些不应保留在价值链中的作业，需要将他们从价值链中消除或通过持续改善逐步消除。从仓库到车间的材料运输作业、产成品质量检验作业都是非增值作业。

区分标准：主要看这个作业的发生是否有利于增加顾客的价值，或增加顾客的效用。

【问题 5】传统成本法与作业成本法。

答案：传统成本法是根据不同的成本计算对象归集生产过程中所发生的费用。一般分为三部分，即直接材料、直接人工和制造费用，再根据直接费用直接计入，间接费用分配计入的原则，对所发生的制造费用按一定的标准分配计入到相应的成本对象中去。

传统成本核算系统的一个最主要缺陷就在于常常少计复杂的、低产量产品的成本，而多计高产量产品的成本，从而使成本信息不真实、不相关，并导致存货计价不准确、产品线决策不正确、资源分配不合理、 产品定价不符合实际等，并最终以错误的战略视角和错误识别的关键成功因素而使企业失去竞争优势。

作业成本法认为，短期变动成本和长期变动成本均属于变动成本范畴，前者与产量有关，后者与消耗的作业量相关。计算边际贡献不仅减去短期变动成本，还要减去长期变动成本。

在传统成本计算法下是以数量为基础来分配制造费用，而且一般是以工时消耗等单一标准对所有产品分配制造费用。

在作业成本计算法下是以作业量为基础来分配制造费用，即为不同的作业耗费选择相应的成本动因来向产品分配制造费用，从而使成本计算的准确性大大提高。

【问题 6】变动成本法、完全成本法。

答案：变动成本法下，只要在生产能力范围内，且剩余生产能力无法转移，同时追加订单不会增加专属成本，当追加订单的单价大于单位变动成本时，追加的订单越多，增加的边际贡献越多，固定成本弥补的就越多，企业获得的营业利润也就越多。所以，对于生产能力尚有剩余的企业来说，采用变动成本法进行追加订单决策，更有意义。

完全成本法就是在计算产品成本和存货成本时，把一定期间内在生产过程中所消耗的直接材料、直接人工、变动制造费用和固定制造费用的全部成本都归纳到产品成本和存货成本中去。

变动成本法：

产品成本=直接材料成本+直接人工成本+变动制造费用 完全成本法：

产品成本=直接材料成本+直接人工成本+全部制造费用

【问题 7】结构性成本动因和执行性成本动因的区别

答案：结构性成本动因是指更宏观层面的，比如企业该不该增加规模，该不该进入上下游；而执行性成本动因是与具体执行活动相关的更微观层面的。

【问题 8】外部质量保证成本里有为客户要求所支付的产品验证试验和评定费用，这里的产品验证、质量认证与鉴定成本有什么区别呢？

答案：外部质量保证成本产品验证是检验该产品是否通过标准，然后质量认证是需要对产品的质量进行一个公证认证的程序，鉴定成本是对生产该产品的成本的一个核验，是从不同的维度进行评估的。

第六章 企业并购

【问题 1】什么时候调整贝塔系数？

答案：只有在并购活动中，引起资产负债率变化的情况下才需要调整哈马达方程；如果不是并购活动中，只是计算企业的现金流量，就不用调整哈马达方程了。如果在并购活动中并且给出无负债的贝塔系数， 也是需要调整的。

【问题 2】经济增加值和自由现金流量中的税后净营业利润区别。

答案：是一个意思。都是指的息前税后利润，也就是税后净营业利润=息税前利润×（1-所得税税率）。 只是企业并购中不用考虑调整项，调整项只在计算经济增加值才涉及。

【问题 3】计算市场风险系数时，市场平均风险收益率和市场风险溢价是一个概念吗？ 答案：（1）Rf 的其他常见叫法有：无风险收益率、国库券利率、无风险利率等。

（2）Rm 的其他常见叫法有：市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场组合收益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、所有股票的平均收益率、平均股票的要求收益率、平均风险股票收益率、证券市场平均收益率、市场组合的必要报酬率、股票价格指数平均收益率、 股票价格指数的收益率等。

（3）（Rm-Rf）的其他常见叫法有：市场风险溢酬、平均风险收益率、平均风险补偿率、平均风险溢价、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场组合的风险收益率、市场组合的风险报酬率、证券市场的风险溢价率、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。

（4）β×（Rm-Rf）的其他常见叫法有：股票的风险收益率、股票的风险报酬率、股票的风险补偿率等。由上可以看出：一般针对市场平均的情况，“风险”后紧跟“收益率”或“报酬率”的，是指（Rm-Rf）；

市场“平均收益率”或“风险”与“收益率”之间还有字的，是指 Rm。市场投资组合的预期报酬率是 Rm，风险报酬率是（Rm-Rf）。

【问题 4】市盈率、市净率。

答案：市净率=每股股价/每股净资产市盈率=每股市价/每股收益

【问题 5】加权平均资本成本。

答案：加权平均资本成本=债务资本成本×负债/（负债+所有者权益）+股权资本成本×所有者权益/（负 债+所有者权益）=债务资本成本×资产负债率+股权资本成本×（1-资产负债率）

【问题 6】产权比率与权益乘数的关系。答案：权益乘数=资产/权益

产权比率=负债/权益权益乘数=1+产权比率

例如：产权比率=负债总额/股东权益=D/E＝0.5，可以假设股东权益为 1，那么负债总额就是 0.5，所以资产就是 1+0.5=1.5。

负债比重=负债/资产=0.5/1.5=1/3，权益比重=股东权益/资产=1/1.5=2/3。

比如：权益乘数=2，也就是资产/所有者权益=2，假设所有者权益是 1。资产=负债+所有者权益，所以负债=1，资产负债率=1/2=0.5=50%

【问题 7】营业利润及利息。

答案：营业利润是由持续经营活动产生的收益，不包括企业从非经营性项目中取得的非经常性收益； 利息属于债权人的自由现金流量，只有计算股权自由现金流量的时候才扣除利息，在计算企业自由现金流量时不能扣除。

【问题 18】杠杠收购和过桥贷款怎么区分？

答案：杠杆收购是通过用借债的方式购买了被并购企业的产权，从而用被并购企业的资产或现金流量进行偿还债务。

过桥贷款是投资银行为了促成交易而提供的贷款，贷款由并购企业发行新的债券所得的款项或者是并购后并购者出售部分资产或业务取得的现金偿还。

注意这两者的主体和还款方式，杠杆收购用的是被并购企业的资产或现金流还债；而过桥贷款是并购企业发行新的债券或者是出售部分资产或业务还债。

第七章 企业绩效评价

【问题 1】经济增加值的公式。

答案：经济增加值指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。其核心 是资本投入是有成本的，企业的盈利只有高于其资本成本（包括股权成本和债务成本）时才会为股东创造 价值。

经济利润=（投资资本收益率-加权平均资本成本率）×投资资本总额

经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率

经济利润就是经济增加值，经济利润是旧版教材中的说法。

【问题 2】投资资本回报率和投资资本收益率。

答案：投资资本收益率和投资资本回报率是一样的。

【问题 3】关于资产周转率。

答案：资产周转率包括三种计量方式，资产周转次数、资产周转天数、收入与资产比。一般默认资产周转率和资产周转次数是相同的

【问题 4】怎么理解当投资报酬率超过利息率时不利于企业价值的提升？

答案：当资产负债率过低时，财务杠杆很小，财务风险很小，此时投资报酬率超过利息率时，企业过于保守，不利于尽快提升公司价值。如果过于保守，应该提高财务杠杆，杠杆大时，企业价值才可以提升的更快。

【问题 5】三个公式中的平均资本占用是一回事吗？投资资本和资本占用是一个概念吗？ 答案：（1）经济增加值=税后净营业利润-平均资本占用×加权平均资本成本

经济增加值回报率=经济增加值/平均资本占用 资本周转率=营业收入/平均资本占用×100%

这三个公式中的平均资本占用是一个意思，都是指有息负债+所有者权益。

（2）一般来说是一个概念。

【问题 6】存货周转率。

答案：计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，看分析的目的。如果分析目的是判断短期偿债能力，应采用销售收入。如果分析目的是评估存货管理业绩，应当使用销售成本。

存货周转率（次数）=营业成本/平均存货余额

另一种是存货周转率=营业收入/平均存货余额×100%

【问题 7】如何理解客户满意度？

答案：客户满意度是指客户期望值与客户体验的匹配程度，即客户通过对某项产品或服务的实际感知与其期望值相比较后得出的指数。客户满意度收集渠道主要包括问卷调查、客户投诉、与客户的直接沟通、 消费者组织的报告、各种媒体的报告和行业研究的结果等。

第九章 政府会计与预算管理

【问题 1】行政单位和事业单位的区别。

答案：1.行政单位的定义：行政机关是指依宪法和有关组织法的规定设置的，行使国家行政职权，负责对国家各项行政事务进行组织、管理、监督和指挥的国家机关。

1. 事业单位的定义：事业单位是指为了社会公益目的，从事教育、文化、卫生、科技等活动并以非营利性为主的社会服务组织。同时部分事业单位也同时是行使行政职权的组织。
2. 二者具体区别：
3. 内涵不同——行政单位是国家机关，而事业单位是实施政府某项公益服务的部门，是社会服务组

织。

1. 担负的职责不同——行政单位是负责对国家各项行政事务进行组织、管理和指挥；而事业单位是

为了社会的公益目的从事教育、文化、卫生、科技等活动。

1. 编制和工资待遇的来源不同——行政单位使用行政编制、由国家行政经费负担。事业单位使用事 业编制，由国家事业经费负担。事业单位有全额拨款的，有部分拨款的，还有事业单位企业化管理的。行政单位人员的工资按《公务员法》由国家负担，而事业单位则根据不同的管理模式实行不同的待遇。行政单位或事业单位根据工作性质，也有具有行政事业编制的非公务员的人就职，一般是从事后勤保障的工勤人员，他们的待遇除职权不同外，收入和公务员完全一致。

考试的时候可以根据如下小窍门进行区分：

行政单位：带部、厅、司、局字的，比如卫生局、教育部等。 事业单位：常见的有学校、医院、红十字会这样的。

【问题 2】政府收支分类。

答案：1.“四险”中的养老保险、工伤保险、失业保险、应列入“社会保障和就业支出”。医疗保险应列入“卫生健康支出”，住房公积金应列入“住房保障支出”。按支出经济分类：“四险一金”应列入“工资福利支出”。

1. 行政事业单位离退休费列入“社会保障和就业支出”类。
2. “住房保障支出”包括保障性安居工程支出、住房改革支出（住房公积金、提租补贴、购房补贴）、 城乡社区住宅（如公有住房建设和维修改造支出）。
3. “工资福利支出”是指在职职工工资福利支出（含社会保险和住房公积金），“对个人和家庭的补助”是指离退休人员及其他人员的补助支出（如学生助学金）。“商品和服务支出”是指用于消耗性物品购买（办公用品、水电）、设备房屋维修等的支出。
4. “商品和服务支出”是指用于消耗性物品购买（办公用品、水电）、设备房屋维修等的支出。
5. 任何部门分管的学校都属于“教育”类；任何部门设立的医院都属于“卫生健康”类；任何部门的科研都属于“科学技术”类，比如，环保局下设某研究所，从事环境保护的研究工作，那么，该研究所的支出就要归为“科学技术支出”类支出。

【问题 3】预算收入完成率的计算有点不太明白？

答案：行政事业单位的预算是收支相当，即预算支出多少，当年财政拨款就是多少，所以预算收入完成率和预算支出完成率的分母是一致的。预算收入完成率和预算支出完成率的年终执行数都不包括上年结转结余数，如果是计算预算收入完成率，年终执行数是不包括上年结转结余收入；若计算预算支出完成率， 年终执行数不包括上年结转支出。

【问题 4】完成率与预算执行进度（执行率）有什么区别？ 答案：完成率＝实际数/预算数

预算执行进度（执行率）＝累计实际数/年度预算数

区别在于完成率考核的是单期（季、月等）；预算执行进度考核的是年初到现在累计数。在最后一期时完成率与预算执行进度结果相同。

第十章 金融工具会计

【问题 1】金融资产的分类。答案：1.直接指定的情形

①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

为了消除或显著减少“会计错配”，企业可以在初始确认某金融资产时直接指定。

②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（会计科目：1504 其他权益工具投资）

企业在对金融资产初始确认时，可以将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

此类金融资产不需计提减值准备，除了获得的股利计入损益外，其他相关的利得和损失（包括汇兑损益）均应当计入其他综合收益，且后续不得转入当期损益。

当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。

该指定一经做出，不得撤销。

2.按照管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征分类

【问题 2】金融工具的分类。

答案：基础金融工具：货币、应收应付款项、债券、股票。 衍生金融工具：远期合同、期货、期权、互换。

【问题 3】其他权益工具和其他权益工具投资。

答案：其他权益工具是所有者权益科目，企业发行普通股以外的权益工具时用这个科目，例如发行优 先股、永续债作为权益工具时。

其他权益工具投资是金融资产科目，是企业购入股权性投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他 综合收益的金融资产时用的科目。

【问题 4】债券投资和其他债权投资。

答案：债券投资和其他债权投资都是债权类的投资，企业在进行债权类投资时，可以根据该管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将其分类为“以摊余成本计量的金融资产”或“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”，前者的核算科目为“债权投资”，后者的核算科目为“其他债权投资”，如果无法划分为这两类而需要划分为或者根据特殊规定需要直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的，可以分类为“交易性金融资产”。

【问题 5】非交易性权益工具的有关问题。

问题 1.什么叫交易性金融负债？什么叫非交易性权益工具？

答案：交易性金融负债，指企业采用短期获利模式进行融资所形成的负债，比如应付短期债券。

非交易性权益工具：简单的说即是持有目的不定，比如购买了上市公司股票，未达到控制、共同控制、 重大影响，而打算长期持有，不关心价格波动，准备获得分红，这种投资就是非交易性权益工具投资。

问题 2.非交易性权益工具与这个权益工具是否是上市公司发行的无关？

区分交易和非交易性权益工具投资，是以公司购买时的目的为标准的，和是否是上市公司发行的无关。

【问题 6】账面余额、摊余成本、账面价值。

答案：账面余额是指某个会计账户（科目）所有明细账户的余额汇总，即总账户余额。比如按照摊余 成本计量的金融资产，就包括成本、利息调整、应计利息（一次还本付息的情况）。对于不存在明细科目 的账户，其账面余额就是其初始入账的成本金额。

摊余成本：金融资产或金融负债的摊余成本，是指该金融资产或金融负债的初始确认金额经下列调整 后的结果：

①扣除已偿还的本金；

②加上或减去采用实际利率将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额；

③扣除已发生的减值损失（仅适用于金融资产）。

账面价值是指账面余额减去其备抵科目后的余额。备抵科目，一般是指累计折旧（摊销）、资产的减 值准备等。

对于一般的资产账面价值与摊余成本是相等的，即在没有减值的情况下，账面价值和摊余成本相等的。

【问题 7】自身信用风险指什么？

答案：自身信用风险，是指金融工具的一方不履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。金融负债 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益、且其自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合 收益。

引起金融工具公允价值变动的，还有市场因素、人为主观因素等，这些属于自身信用风险变动以外的 原因引起的公允价值变动，则计入当期损益（公允价值变动损益）。

【问题 8】应付利息与利息费用。

答案：应付利息是负债类科目，按照应付债券的面值和票面利率计算。 利息费用计入当期损益，按照应付债券的期初摊余成本和实际利率计算。

【问题 9】哪些金融资产需要计提减值计提减值？ 答案：以摊余成本计量的金融资产提减值；

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（分类的提减值，指定的不提减值）； 以公允价值计量且其变动计入当前损益的金融资产（分类的指定的均不提减值）。

【问题 10】现金净额结算、普通股净额结算。

答案：以现金净额结算，是指在期权不利条件发生时，购买方可以行权，但只能通过收取期权公允价 值净额的现金方式行权，不能收取发行方的权益。这也就是一个普通的衍生工具，对发行方来说，算金融 负债，不能算权益工具。

以普通股净额结算，是指在不利条件发生时，购买方可以行权，行权方式是收取期权公允价值净额等 值的发行方权益工具。这样会导致企业需要“交付非固定数量的自身权益工具”，这样的工具也是金融负 债。

【问题 11】衍生工具与非衍生工具。

答案：衍生工具是指金融工具确认和计量准则涉及的具有下列特征的金融工具或其他合同：（1）价值具有衍生性；（2）净投资很少或者为零；（3）在未来某个日期结算，也可能在未来多个日期结算。并且， 衍生工具通常按公允价值计量且其变动计入当期损益。

衍生工具是指在一定的原生工具或基础性工具之上派生出来的金融工具，这些工具的价值来源于对应 金融资产价值的期权、期货合约。所交易的金融资产包括股票、股票指数、固定利率债券、商品、货币等。 期权交易所提供的交易产品如指数期货和利率期货都是典型的衍生产品。这种买卖的回报率是根据一些其他金融要素的表现情况衍生出来的。衍生工具的主要类型有期货，期权，权证，远期合约，互换等。

非衍生工具，是金融工具中的母类工具，也就是一般金融市场中的基本金融工具，包括货币、债券、 可转换债券、股票等等。

【问题 12】以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

答案：在初始确认时，企业可以将非交易性权益工具投资直接指定为以公允价值计量且其变动计入其 他综合收益的金融资产，但该权益工具形成的股利收入仍确认为当期损益。该指定一经作出，不得撤销； 企业在非同一控制下的企业合并中确认的或有对价构成金融资产的，该金融资产分类为以公允价值计

量且其变动计入当期损益的金融资产，不得指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

【问题 13】重分类日是哪一天？

答案：金融资产的重分类日是指，导致企业对金融资产进行重分类的业务模式发生变更后首个报告期 间的第一天。

比如：若 5 月 8 日持有意图改变，对金融资产重分类，那重分类日月报的话应该是 6 月 1 日，季报的

话是 7 月 1 日。

如甲上市公司决定于 2×22 年 3 月 22 日改变某金融资产的业务模式，这里是 3 月 22 日改变的，所以

重分类日为 4 月 1 日。

重分类没有要求的一般都是按照上市公司季报来规定的。

【问题 14】对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，这里的“源生”怎样理解？

答案：源生即该金融工具相关的合同最初是由本企业作为其中一方订立的，本企业不是从外部受让或 继承其权利或义务。

【问题 15】套期工具和被套期项目。

答案：简单理解，被套期项目指的是要对其进行套期保值的对象，套期工具指的是对被套期项目进行 套期保值时用的工具。比如用远期外汇合同对确定承诺进行套期保值，那么确定承诺就是被套期项目，远 期外汇合同就是套期工具。

套期工具，通常是企业指定的衍生工具，其公允价值或现金流量的预期可以抵销被套期项目的公允价 值和现金流量的变动。衍生工具通常被认为是为交易而持有或为套期而持有的金融工具，包括期权、期货、 远期合约，互换等比较常用的品种。以公允价值计量且其变动计入当期损益的非衍生金融资产或非衍生金

融负债，也可以作为套期工具，但指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益、且其自身信用风险变动 引起的公允价值变动计入其他综合收益的金融负债除外。被套期项目，指使企业面临公允价值或未来现金 流量变动风险、被指定为被套期的单项或一组具有类似风险特征的资产、负债、确定承诺、很可能发生的 预期交易，或在境外经营的净投资。

【问题 16】外汇风险和利率风险的什么关系？

答案：1.利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。

2.外汇风险是指一个金融的公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、 金融、外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预 料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。狭义的外汇风险是指汇率风险和利率风险。广 义的外汇风险包括利率风险，汇率风险，也包括信用风险，会计风险，国家风险等。教材中应该是指的狭 义的。

【问题 17】有效套期和无效套期的区分。

答案：被套期项目亏损 80，套期工具盈利 100，那么套期工具的盈利中只有 80 万元起到了作用，另外的 20 万元属于无效套期部分。

现金流量套期中：

套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，计入其他综合收益。 套期工具利得或损失中属于无效套期的部分，计入当期损益。

【问题 18】怎么区分重大价外和价内期权。

答案：价内期权就是行权时行权一方会获利的期权，价外期权就是行权时行权一方不会获利。重大就是很有可能的意思。

重大价外期权：期权持有者将来行权的可能性很小。重大价内期权：期权持有者将来很可能会行权。

看涨期权：

行权价＞公允价值，属于价外期权。行权价＜公允价值，属于价内期权。看跌期权：

行权价＞公允价值，属于价内期权。行权价＜公允价值，属于价外期权。

重大价内看涨期权：期权持有者有权在执行日以约定的执行价格买入期权标的，且很有可能会行权。也就是说，执行日标的资产的公允价值（假设 150 万元）会大于执行价格（假设 100 万元）。

重大价内看跌期权：期权持有者有权在执行日以约定的执行价格卖出期权标的，且很有可能会行权。也就是说，执行日标的资产的公允价值（假设 50 万元）会小于执行价格（假设 100 万元）。

重大价外看涨期权：期权持有者有权在执行日以约定的执行价格买入期权标的，但行权的可能性很小。 也就是说，执行日标的资产的公允价值（假设 80 万元）会小于执行价格（假设 100 万元）。

重大价外看跌期权：期权持有者有权在执行日以约定的执行价格卖出期权标的，但行权的可能性很小。 也就是说，执行日标的资产的公允价值（假设 120 万元）会大于执行价值（假设 100 万元）。

【问题 19】套期保值的会计处理。

答案：会计科目：套期工具、被套期项目（均为共同类科目）、套期损益（损益类）。 核算原则：

1. 公允价值套期会计处理

套期工具和被套期项目公允价值的变动均计入“套期损益”科目。

1. 现金流量套期会计处理

在套期期间：将套期工具的利得或损失中属于有效套期的部分，计入“其他综合收益”，属于无效套期的部分，应当计入当期损益。

注意：有效套期部分的金额指下列两项的绝对额中较低者：套期工具自套期开始的累计利得或损失； 被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。

【问题 20】套期保值头寸是什么意思？

答案：套期保值头寸是一种对冲交易，套期保值的基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当， 但交易地位相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约，对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平。在期货开户交易中建仓时，买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸， 简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸，简称空头。商品未平仓多头合约与未平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。

【问题 21】套期保值的方式。答案：

买入套期保值：

套期保值者为了回避价格上涨的风险，先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品或资 产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约，当该套期保值者在现货市场上买 入现货商品或资产的同时，将原买进的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的 交易进行保值。

买入套期保值适用于准备在将来某一时间内购进某种商品或资产，防止实际买入现货商品或资产时价 格上涨，使价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人。

具体举例：（1）加工制造企业为了防止日后购进原材料时价格上涨的情况；（2）供货方已经与需求 方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，防止日后购进货源价格上涨的情况；（3） 需求方由于资金不足、缺少外汇、仓库已满等情况不能立即买进现货，防止日后购入现货价格上涨的情形。

卖出套期保值：

套期保值者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品或资 产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约，当该套期保值者在现货市场上卖 出现货商品或资产的同时，将原卖出的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上卖出现货商品或资产的 交易进行保值。

卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种商品或资产，防止实际卖出现货商品或资产时价 格下跌，使价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人。

具体举例：（1）直接生产商品的厂家有库存商品尚未销售，防止日后出售时价格下跌的情况；（2） 储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或已签订将来以特定价格买进某一种商品但尚未转售，防止日后 出售时价格下跌的情况；（3）加工制造企业防止库存原材料价格下跌的情况。

【问题 22】均价之一的 50%怎么理解？20 日是这一天的均价还是 1-20 天之间的均价？ 答案：不得低于均价之一的 50%意思是不得低于几个均价当中较低者的 50%。

日均价就是 1 天股票价格的平均数。比如前一天开盘价 10 元，收盘价 12 元，波动比较均匀，则前 1 个交易日的均价=（10+12）/2=11 元。前 20 个交易日也是同样道理。这个一般会作为已知给出，不用计算。

20 日是 1-20 天之间的均价。

【问题 23】如何区分期货和现货？

答案：现货：交收方式灵活多样，既可提前交收，也可以即时交收，实物交收比重较大，且如果交割 过程当中一方违约，违约方需要给另一方赔偿违约金，合约可以一直持有，在实体交割当中具有很好的灵 活性。对于个人投资者来说就不存在强行交割一说，从投资角度来讲大大减少了投资的风险，不需要担心 合约到期需要强制进行实体交割或者转移合约等繁琐的操作。

期货：实物交割只能采用在合约到期后进行交割，而且实物交割的权重和比例在期货合约中微乎其微， 尤其是个人投资者在投资当中对于实体的交割几乎非常被动，合同到期必须进行强制性交割，对于个人投资者来说会有不小的损失，甚至于因保证金不足无法进行交割，只能被动转移合约。

区别在于实物与合约。一般都是大数减小数然后在描述的时候描述清楚是盈利还是亏损。

【问题 24】股权激励。

答案：股权激励累计确认的费用：

如果题目中给出了每人授予的股份的价值和人数，那么计算的时候就是（激励人数-离职人数和预计离

职人数）*授予日每份的价值*授予的股权数量*已过时间占等待期比例。

如果题目中没有给出离职的人数和每人授予的数量，那么计算的时候直接用（1-离职率）*授予的总价 值*已过时间占等待期比例。

第 2 年当期确认的费用=第 2 年年末累计确认的服务费用-第 1 年年末确认的服务费用。乘以 1/2，还是 2/3 等，是要根据题目中具体的条件来判断的。

这类题目主要有两种，一种是有一个固定的等待期，人员必须完成等待期才能行权，就需要先考虑等待期的长短，然后每期分别乘以 1/3、2/3、3/3 等。

第二种情况就是给出业绩条件，例如第一年增长 20%，两年平均为 15%或三年平均为 10%。此种情况下， 在第一年如果达到 20%的增长，第一年就可以行权；如果没有达到，但是预计第二年可以达到，那么第一年末来看，已经经过了等待期的一半儿，就应该乘以 1/2；如果第二年末还是没有达到，预计第三年可以达到可行权条件，则前两年占整个三年的 2/3，第二年末就要乘以 2/3。

【问题 25】对尚未确认的确定承诺进行的外汇风险套期，采用哪种方式核算？

答案：对未确认的确定承诺的外汇风险进行套期既可以划分为公允价值套期，也可以划分为现金流量套期。

【问题 26】以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，在市值有变化时已经按公允价值变动损益调整，为啥还要提减值？

答案：其他债权投资是按公允价值计量，但也需要按实际利率来计算投资收益，而计提的减值是会影响投资收益的计算的，所以同样需要考虑减值的问题。

【问题 27】什么是优先股？什么是普通股？

答案：普通股是股份有限公司最基本、最重要的股票，是构成公司资本的基础。像目前在我国沪深两市上市的 A、B 股均为普通股，其他未上市流通的国家股法人股基本上也都属于普通股。优先股是指股份有限公司在筹集资本时给予认购者某些优先条件股票，相对于普通股来说，在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。

优先股是与普通股相对应的，其股东享有优先分配权和优先求偿权，但一般无表决权。

【问题 28】为啥非衍生金融资产和负债也可以做套期工具，又不是期权？签出期权为什么不是套期工具？

答案：以公允价值计量且其变动计入当期损益的非衍生金融资产或非衍生金融负债，是可以作为套期工具的，但指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益、且其自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益的金融负债除外。

对于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益、且其自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益的金融负债，由于没有将整体公允价值变动计入损益，不能作为合格的套期工具。

签出期权本身是只取得期权费，但由于期权中的业务内容可能导致的损失很大，因此风险就很高，套期是为了对冲风险，但是签出期权风险太高，不具备能够抵消风险的作用，所以不能作为套期工具。企业只有在对购入期权进行套期时，签出期权才可以作为套期工具。

【问题 29】非上市公司权益工具和非交易性权益工具有什么区别？分别是如何分类的？

答案：非交易性权益工具包括企业投资其他上市公司股票或者非上市公司股权。非上市公司权益工具， 是没有上市的公司发行的权益性工具，例如非上市公司的股票等。