又到一年岁末时，回顾2022年，在全球经济增速放缓，消费需求不振的影响下，对于半导体行业而言，2022年是战略调整、蓄势待发的转折之年，半导体行业由热转冷，芯片企业承压前行，纷纷优化产品组合，调整产能布局，持续推进芯片技术创新。
目前，半导体产品已经渗透到我们日常生活的方方面面，从新能源到物联网，再到5G通讯、大数据、人工智能等等。特别是我国近年对半导体行业高度重视，国产替代的概念被市场热捧，造就了“新半军”这样的新投资名词，半导体就在其中占有一席之地。
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展望2023年A股投资机会第2篇【新能源赛道】之光伏（附主线及名单）
展望2023年A股投资机会第3篇【新能源赛道】之风电（附主线及名单）
展望2023年A股投资机会第4篇【大科技赛道】之电子元器件（附主线及名单）
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2022年以来，半导体行业却由于各种各样的原因，从之前的高景气度有一定的反转：美国具有代表性的费城半导体指数(SOX)今年迄今的累计跌幅已经达到了36%。而在此之前的三年里，这一关键的半导体行业指数曾以平均每年51%的涨幅跑赢市场。在即将跨年的此时，如何看目前的半导体芯片市场？
一、国际芯片巨头“不及预期”，行业整体惨淡
近日美国最大存储芯片制造商美光科技(Micron)公布了2023财年第一季度财报，其营收和每股收益均不及分析师预期，美光在公布财报的同时给出了下一财季（第二财季）的营收同样不及市场预期的宣告，而且在业绩发布的同时还宣布，将在2023年裁员约10%，以上的利空消息给芯片行业泼了一盆冷水。
美光科技(MU.US)以向电脑制造商供应内存芯片而闻名，但该公司面临的环境是，个人电脑销售已经开始放缓或萎缩，而服务器销售预计在2023年将几乎没有增长。
其实不止是美光，芯片行业需求不足是2022年困扰行业的重要事件之一。今年以来全球电子行业周期持续下行，尤其是以智能手机、PC为代表的消费类电子需求萎靡，影响行业整体需求。今年需求有多差呢，我们看看IDC公布的全球主要厂商PC出货量情况，PC端是半导体下游需求的重要途径之一。
需求不足，库存高企，芯片巨头们也相继调低了业绩预期。早在今年夏天时，全球知名芯片龙头台积电就在业绩说明会下修全年营收目标，原因是三大客户罕见下调订单量；而此后，另两大半导体行业龙头AMD(AMD.US)和英伟达(NVDA.US)也向台积电表明不得不调整订单规划，AMD削减第四季度至2023年首季约2万片的7/6纳米制程订单。
总而言之，从此前多个半导体行业龙头对行业的预期来判断，似乎都颇为谨慎。而这也反映到了各公司股价上。2022年初至今，AMD股价跌幅约55%，英特尔(INTC.US)股价跌幅47%，英伟达股价跌幅48%，台积电股价跌幅37%。而代表半导体行业整体状况的美国费城半导体指数(SOX)年初至今跌幅也同样接近40%。这一年对于半导体芯片行业真的是不利的一年。
二、国内半导体情况
中国目前是重要的半导体产业链成员之一，根据SEMI的数据，2022年四季度，位于中国国内的半导体产能占到全球的24%，该比例自2017年开始持续增长。换句话说，从产能来看，来自国内的产能将占全球近四分之一的比例，中国在半导体行业上的地位不言而喻。
国际巨头2022年并不好过，那么中国的半导体龙头是否能独善其身呢？
我们看看国内晶圆双雄中芯国际(688981)和华虹半导体(01347)的情况。
1、中芯国际
在中芯国际2022年三季报中，中芯国际管理层评论说：“三季度营业收入为人民币131.7亿元，出货量略有下降，但平均销售单价因产品组合优化小幅上升，收入和上季度持平。由于外部需求下行，内部部分工厂进行了岁修，同时折合八英寸月产能环比增长了3.2万片，产能利用率为92.1%，较上季度下降了五个百分点。综合上面各个因素，三季度毛利率为39.2%，环比下降0.2个百分点。”
对于四季度的展望，管理层认为，受手机、消费领域需求疲弱，叠加部分客户需要缓冲时间解读美国出口管制新规而带来的影响，营业收入预计环比下降13%到15%，毛利率在30%到32%之间。
虽然业绩展望预计收入环比下降，但值得一提的是，中芯国际逆势提出提高资本开支计划，据其三季报，中芯国际提出将全年资本开支计划从320.5亿元上调到456亿元，这给了市场一定的信心。据东吴证券解读，中芯国际进一步加大逆周期投资力度的核心原因体现在：（1）自主可控为逆周期扩产核心驱动力；（2）随着美国的限制措施持续升级，本土晶圆厂持续加大对核心设备采购力度。
2、华虹半导体
作为国内晶圆第二的龙头企业，华虹三季报公布的业绩是超预期的，11月10日公布的财报显示，公司2022年第三季度实现营收6.299亿美元，同比增长39.5%，环比增长1.5%，再次刷新历史记录；归母净利润1.039亿美元，同比增长104.5%，环比增长23.8%。公司营收、利润表现持续强劲。值得一提的是，第三季度公司收入略高于此前收入指引6.25亿美元。
此外，第三季度华虹整体毛利率再度刷新历史新高，本季度上升至37.2%，同比上升10.1个百分点，环比上升3.6个百分点，第三季度公司整体毛利率大幅高于此前给出的指引区间33%-34%上限。
就在三季报公布之前，华虹还于11月4日更新了回A上市招股书，拟在上交所科创板上市，准备募集资金180亿人民币用于扩产。
从国内晶圆双雄的三季报业绩看，喜忧参半，具有一定的行业生机，并不像国际芯片巨头那样一边倒的“不及预期”。
从第三季度单季度的营收及净利润环比增速来看，国内哪些半导体企业有所改善？笔者整理国内半导体上市公司情况如下，以单季度归母净利润环比增速降序排列，取前20名，单季度归母净利润环比增速高于100%的公司有4家，分别是：唯捷创芯(688153.SH)、利扬芯片(688135.SH)、华岭股份(430139.BJ)、国科微(300672.SZ)。
2022年，美国对中国科技企业的封锁变本加厉，中国也仍然面临人才短缺、芯片依赖进口等问题，但资本的理性投资，政策的精准落地和企业的专注发展让中国芯片市场从浮躁转向冷静，如蝶变前默默发力的蚕蛹，志在夯实基础，持续创新，追求突破，让国产芯有朝一日高挂枝头，引吭高歌。
据路透香港消息称，中国正在制定一项规模逾1万亿元人民币(1430亿美元)的半导体产业扶持计划，主要以补贴和税收抵免的形式，该计划最早可能在明年第一季度实施。其中，大部分财政援助将用于补贴中国企业购买国内半导体设备，主要是半导体晶圆厂，这些公司将有权获得20%的采购成本补贴。
可以说，这是朝着实现芯片自给自足迈出的重要一步，也是为了对抗美国旨在减缓中国技术进步的举措！
众所周知，咱们国家的芯片半导体产业一直受制于老美，老美三番五次针对我们的软肋下狠手，动不动就制裁中企，导致我们束手束脚。于是，为了摆脱老美的束缚，我们举全国之力加速了国产替代、自主可控的进程，但研发芯片不是一蹴而就的，需要时间，虽然一时半会儿很难追上老美的步伐，但只要给我们时间，只要国家政策大力扶持，只要高尖技术人才与相关科技企业共同努力，相信不久的将来，我们一定会实现自主可控的道路！
而从资本市场而言，只要芯片自主可控的故事还没讲完，那么未来就仍会反复炒作，这一点毋庸置疑！
但需要注意的是芯片半导体板块素有“渣男”属性一说，即板块没有良好的持续性，这一点一定要留意不要盲目追高，耐心等回踩低吸是关键！而且低吸的标的也不可盲目扫货，一定要做好甄别，注意以下几点：
1）优选前排核心人气龙头，买后排跟风的基本是吃不上什么大肉的，一波行情起来，前排龙头溢价率是追高的，而且行情走得最远，换个角度说，如果你买前排龙头都赚不到钱，那么后排的就更不用说了。
2）需要留意当前的市场分化，若主流资金只要在医药和大消费板块，当后期这两个板块都开始调整的话，那么芯片半导体板块则有望捧过大旗，开启属于自己的主升浪行情。
三、半导体芯片行业细分龙头
如：
大港股份：国内少数掌握晶圆级芯片封装技术的公司之一，镇江市国资委背景。
中晶科技：半导体硅片行业领先企业，入选工信部专精特新小巨人企业名单。
通富微电：国内规模最大、产品品种最多的集成电路封装测试企业之一。
延伸：半导体芯片行业细分龙头
一、晶圆加工：
1、中芯国际：公司是中国大陆晶圆代工龙头，制程工艺节点完善，技术先进；
二、封装：
1、长电科技：国内封测龙头企业，管理持续优化，竞争力增强；
2、华天科技：公司作为国内封测龙头厂商之一，封装技术全面，成本管控和盈利能力突出；
3、通富微电：公司先进封测技术实力和生产规模优势明显，目前已成为全球第五大封测厂；
4、晶方科技：公司目前是领先的覆盖晶圆级到芯片级的综合封装技术服务商；
三、IC分销：
1、润欣科技：公司是国内领先的IC产品和IC解决方案提供商；
2、深圳华强：“华强北”品牌全球闻名，打造了电子信息全产业链交易服务平台；
3、力源信息：公司在行业深耕近20年，拥有近200家国内外知名上游芯片原厂产品线代理权；
4、英唐智控：公司作为国内电子分销龙头企业，并购整合行业资源，向上游半导体领域纵向衍生；
四、封装材料：
1、康强电子：我国本土封装引线框架和键合金丝的核心龙头企业；
五、半导体检测：
1、苏试试验：收购上海宜特，目前为国内集成电路第三方验证分析领域的知名企业；
2、精测电子：检测设备龙头，在半导体膜厚、Memory、Driver IC三大领域深度布局；
六、洁净室：
1、新纶科技：国内防静电/洁净室行业系统解决方案提供商；
2、亚翔集成：高端洁净室工程领域拥有较高的市场份额，行业知名品牌；
3、中微公司：公司为国内刻蚀设备龙头；
七、设备：
1、北方华创：北方华创作为国内半导体设备龙头，技术实力强大，产品广泛应用于多个领域；
2、长川科技：公司为IC测试设备领域的龙头企业；
八、半导体材料：
1、三安光电：国内LED芯片企业龙头，集成电路业务发展至全球行业领先水平；
2、赛微电子：以半导体业务为核心的知名半导体科技企业集团；
3、云南锗业：目前国内最大的锗系列产品生产商和供应商；
九、光刻胶：
1、安集科技：公司是典型细分领域龙头，处于半导体化学品优质赛道；
2、上海新阳：公司是中国集成电路制造和封测关键工艺材料龙头企业；
3、南大光电：子公司宁波南大成为国内通过产品验证的第一款国产ArF光刻胶；
十、溅射靶材：
1、江丰电子：公司客户资源优质，已成为中芯国际、台积电、格罗方德、海力士、京东方、SunPower等多家海内外知名厂商供应商；
2、阿石创：收购苏晶电子 37%的股权，苏晶是国内第一家打开平板显示靶材世界市场的中国企业；
3、有研新材：公司靶材产业成功突破重点客户，产品覆盖中芯国际、大连Intel、GF、TSMC、UMC、北方华 创等多家高端客户；
4、北京君正：公司完成了对美国 ISSI 相关并购事项，拥有了完整的存储器产品线，公司成为国内领先的存储器龙头企业；
十一、CPU：
1、欧比特：公司在宇航数据上的供应端、应用端、图像分析端处于行业领先地位；
2、富瀚微：富瀚微是填补安防芯片供需差的最优企业之一，是下游核心大客户选择芯片供应商的最优企业之一，将成长为安防芯片领域的龙头企业；
十二、视频解码芯片：
1、全志科技：公司在国内智能终端应用处理器芯片市场的领先地位显著；
2、国科微：公司是国家规划布局内的重点集成电路设计企业，国家大基金持有公司14.59%股份；
十三、指纹识别芯片：
1、汇顶科技：公司已于 2020 年 2 月完成对NXPicon VAS 业务的收购并成功整合，凭借在光学领域强大的技术优势和客户资源进入声学赛道，目前公司光声综合解决方案已在华为、一加等品牌机 型成功商用；
十四、射频前端芯片：
1、卓胜微：公司深耕射频前端领域十数年，已在国内射频前端细分领域具有领先优势，是国内少数对标国际领先企业的射频器件提供商之一
看到这里，相信新老股友们已经对电子元器件/半导体芯片相关龙头公司及相关行业有更进一步的了解。
2022年半导体行业跌幅超30%，经过深度回调后，当前PE-TTM仅41.2X，位于五年内8.6%的分位点，月度估值中位数创6年新低，调整较为充分。
危机之中孕育新机遇。随着经济活动复苏，2022年芯片产业在下行周期中有望迎来新拐点，当下及未来，芯片企业必将穿越周期，韧性生长，为社会数字化转型提供更稳健的动力。展望2023年，新能源和半导体仍是我们重点关注的两个方向。
最后要提醒的是：以上所涉及的一些公司不是推荐大家马上什么都不敢就冲进去，股市有风险，投资需谨慎，主要目的是帮大家科普提升认知，方便深入研究，建议先关注今年以上公司的业绩相关数据；实操时看是否符合强势股战法条件才有动作。注意再好的一家企业，也需要有一个好的买入价格；部分公司股价已有较大涨幅，切勿追高，切勿追高，切勿追高！！！
⚠️注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。切勿盲目追涨，结合自己的交易体系冷静交易。以上内容仅基于静态分析，非动态买卖指导，仅供参考和学习使用，不作为买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！
不管使用什么样的选股方法，都要重视最新的k线走势，不当接盘侠，如果当天已经上涨切勿追高，宁可当天错过不做错，保住本金最重要；股票持续走强要看以下几点：
一是看【趋势】
K线形态要明显转势，均线多头排列（突破关键均线，如站稳20均线或突破布林中轨，突破BBI线等或者5、10、20日均线多头排列）；
二是看【量能】
放大过“龙脉线”（成交量120均线）；
三是看【资金】
筹码是否集中，有主流资金参与，筹码锁定度高；资金决定股票的趋势和空间，有大资金介入，更容易起爆；
四是看【质地】
公司的质地基本面良好，盈利能力强，行业内细分领域的佼佼者为佳。
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