生猪市场本轮自历史高点回落以来，在去年下半年生猪养殖已是全行业大幅亏损，2022年会是新一轮周期的起点吗？以下从三个角度进行分析：
一、存栏出栏情况
根据中国饲料行业信息网慧通数据研究部推演数据，预计2022年中国能繁母猪年度平均存栏量同比下降4-5个百分点左右，商品仔猪上市量同比下降7个百分点左右，出栏商品大猪年度出栏总量同比继续增长3-4个百分点左右，而出栏高峰预计出现在4～5月份。
从供应端看，供过于求的局面在下半年很有可能将会逆转。
二、养殖成本和效益
据发改委2月8日消息，据监测1月24日～28日当周，全国平均猪粮比价为5.57∶1，连续三周处于5：1~6：1之间，进入政策设定的过度下跌二级预警区间，国家将视情启动猪肉储备收储工作。而随着近期粕类价格的继续上涨，猪粮比有望进一步走低，养殖场亏损情况加剧。
三、下游猪肉批发价格
猪肉批发价格自去年10月见底反弹后，虽和生猪价格同步回落，但并未创出新低，显示终端消费情况相对更为刚性。
基于以上三点，结合淡旺季的节奏，预计今年年中将迎来新一轮猪周期的拐点。具体地：出栏商品大猪现货价格月度均价最低点预计出现在4～5月份，而期货主力5月合约最低点出现时间预计在现货之前，较好的做多机会在9月及之后合约，目前已可以开始关注建仓的机会。
注：以上观点仅为交流分享所用，不构成任何投资建议与意见！
